옵션의 거래 가격

옵션 기초 : 옵션 작동 방식.

옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.

IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 많이들 것입니다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.

3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 콜은 파업 콜 200 달러보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러 이벤트의 가능성은 200 달러 이상이기 때문이다.

기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.

이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.

3 주 후 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.

만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.

요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?

지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.

이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial이 섹션의 시작 부분을 다시 언급하십시오. 이벤트가 발생할 확률이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.

실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.

옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.

가격 옵션 방법.

옵션 거래 방법.

By Beth Gaston Moon, InvestorPlace Contributor.

이 시점에서, 당신은 생각할 수도 있습니다. & ldquo; 좋아, 나는 흥미 롭다. 그러나 이러한 옵션 거래를하려면 어떤 종류의 돈을 내야합니까? 그리고 더 중요한 것은, 내가 어떤 돈을 벌어서 만들겠습니까? & rdquo;

답변은 각각 많지 않으며 잠재적으로 많이는 아닙니다.

옵션 거래를 둘러싸고있는 수수께끼의 대부분은 모든 구성 요소를 이해하는 데 지각 된 어려움에서 기인합니다. 그러나 일단 과학이 실현되고 그에 따라 그것을 마스터하면, 당신은 그것을 당신과 당신의 개인 투자 목표를 위해 일하는 예술로 만들 수 있습니다.

옵션의 가격은 많은 요소의 영향을 받지만 가격의 90 %는 다음을 기반으로합니다.

&황소; 주식 가격.

&황소; 옵션이 만료 될 때까지 남은 시간.

&황소; 기본 주식의 변동성.

아래에서 각 요소를 개별적으로 살펴 보겠습니다.

주식 가격.

이미 언급했듯이 옵션 증권 거래를 원하는 자산을 식별하면 기초 자산 (ETF, 주식, 인덱스 또는 ETF)의 시장 가격이 시작됩니다. 주가가 크게 올랐다. 아마 주로 & mdash; 이용 가능한 옵션의 가격에 영향을 미칩니다.

다시 사과하겠습니다. 525 달러에 거래한다고 가정 해보십시오. 그런 다음 회사는 iPad 또는 iPhone보다 훨씬 더 열정적 인 제품을 선보이며이 주식은 뒤돌아 볼 조짐이없는 575 달러 범위로 이륙합니다. 사람들은 525 달러 (또는 현재 주가보다 낮은 다른 파업 가격)로 주식을 살 권리를 확보하기를 원할 것입니다. 주식 가격이 올라감에 따라 콜 가격은 현물 가격이 올라 가게 될 것입니다. 반대로 주식 가격이 낮아짐에 따라 가격 상승 (그리고 통화 가격 하락)이 일어난다.

옵션은 낭비적인 자산 (즉, 만료 됨)이므로 모든 옵션의 가치를 시간이 지날 수 있습니다. 옵션이 만료 될수록 더 많은 가치를 가질 수 있습니다. 옵션이 만료에 가까워지면 옵션이 상인의 이익과 수익성있는 지역으로 이동하기 때문에 시간이 단축됩니다. 기본 주식에 긍정적 인 변화를 줄 수있는 충분한 기회를 줄 필요가 있다고 생각하는 것보다 더 많은 시간 (만료 될 때까지 더 길게)을 사기를 원할 수 있으므로 옵션을 거래 결정에 반영하는 것이 유용합니다.

아래 차트는 시간이 어떻게 지워지는지를 보여줍니다. 5 월에 9 월 옵션을 구입하면 5 개월 동안 자신에게 유리하게 움직일 수있는 옵션을 제공합니다.

5 월에 구입 한 9 월 옵션을 사용하면 5 월, 6 월 및 7 월에 시간이 거의 소멸됩니다. 그러나 9 월이 가까워지면 옵션의 만료 전 마지막 30 일 동안 가장 가파른 하락이 발생하여 시간이 감소합니다 (이 또한 다시 한 번 그 달의 세 번째 금요일 임).

휘발성.

주식의 시장 가격 후, 변동성은 옵션의 가격을 결정할 때 두 번째로 중요한 요소입니다. 수년간 안정된 주식에 대한 옵션은보다 예측 가능하게 가격이 매겨지며 따라서 차트가 모든 곳에있는 주식에 대한 옵션보다 가격이 저렴합니다. 아루 어를 타고 회전 목마처럼 위아래로.

역사가 유일한 결정 요인이 아닙니다. 내재 변동성은 옵션이 시장 가격이 미래에 발생할 가능성이 있다고 생각하는 변동성의 양에 근거하여 옵션의 가격에도 영향을 미친다. 점점 더 많은 사람들이 행동에 참여하기를 원할 때 움직이는 주식은 가격이 올라갈 것입니다.

주식이 움직이기 시작하면 옵션 마켓 메이커 (플로어에서 일하는 전문 상인)는 일반적으로 묵시적인 변동성을 상향 조정합니다. 즉 주식 가격과 같은 다른 요소가 변경 되더라도 옵션 프리미엄이 상승 할 것입니다 . 옵션은 주식을 사려고하는 특정 가격으로 고정하고자하는 투자자에게 더 가치가 있습니다.

입찰 / 가격 묻기.

모든 옵션 (통화 또는 풋 포함 여부에 관계없이 한 달 또는 한 달 만료)은 항상 & ldquo; bid & rdquo를 갖습니다. 및 & ldquo; ask & rdquo; 가격. 간단히 말하면, 입찰 가격 (또는 가까운 가격)으로 구매하고 입찰가를 (또는 그와 가까운) 가격으로 판매 할 수 있습니다. 예를 들어, 11 월 75 일 전화를보고 $ 8.60 X $ 8.90의 가격을 볼 경우 물가 ($ 8.90의 높은 가격)로 구매하고 입찰 가격 ($ 8.60의 더 낮은 번호)으로 판매 할 수 있습니다. ).

입찰가와 가격의 차이를 & ldquo; spread라고합니다. & rdquo; 스프레드가 좁을수록 일반적으로 유동성이 좋아집니다 (유동성은 위치를 쉽게 움직일 수있는 능력입니다).

InvestorPlace Media, investorplace / 2012 / 04 / how-to-price-options /에서 기사가 인쇄되었습니다.

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가격 옵션.

주식 선택권의 가치는 그 기초 증권의 가치로부터 파생되며, 옵션의 시장 가격은 관련 증권의 성과에 따라 증가하거나 감소 할 것입니다. 옵션으로 고려해야 할 요소가 많이 있습니다.

스트라이크 가격.

옵션에 대한 파업 가격은 옵션을 행사할 때 기초 자산을 매입하거나 매도하는 가격입니다. 파업 가격과 실제 주식 가격 간의 관계는 옵션의 고유 한 언어로 옵션이 옵션이 돈인지, 돈인지 또는 돈인지 여부를 결정합니다.

In-the-money : in-the-money 통화 옵션 행사 가격이 실제 주가보다 낮습니다. 예 : 현재 투자자가 WXYZ의 $ 95 파업 가격으로 Call 옵션을 구매하면 현재 $ 100로 거래되고 있습니다. 투자자의 지위는 5 달러가됩니다. 통화 옵션은 투자자에게 주식을 95 달러에 살 권리를 부여합니다. In-The-Money Put 옵션 가격이 실제 주가보다 높습니다. 예 : 현재 투자자가 WXYZ의 $ 110 파업 가격으로 Put 옵션을 구매하면 현재 $ 100로 거래되고 있습니다. 이 투자자의 지위는 $ 10입니다. 풋 옵션은 투자자에게 주식을 110 달러에 팔 수있는 권리를줍니다. 돈 : 풋 옵션과 콜 옵션 모두 파업과 실제 주가는 동일합니다. Out-of-the-money : out-of-the-money 콜 옵션 행사 가격이 실제 주가보다 높습니다. 예 : 투자자는 현재 $ 105에 거래중인 ABCD의 파업 가격 $ 120로 통화 금지 통화 옵션을 구매합니다. 이 투자자의 지위는 15 달러가 넘습니다. out-of-the-money Put 옵션 가격은 실제 주식 가격보다 낮습니다. 예 : 투자자는 현재 $ 105에 거래되고있는 ABCD의 $ 90의 행사 가격으로 Put of Out 옵션을 구매합니다. 이 투자자의 지위는 15 달러가 넘습니다.

프리미엄.

프리미엄은 구매자가 옵션에 대해 판매자에게 지불하는 가격입니다. 보험료는 구입시 지불되며, 옵션을 행사하지 않은 경우에도 환불되지 않습니다. 보험료는 주당 기준으로 산정됩니다. 따라서 $ 0.21의 프리미엄은 옵션 계약 당 $ 21.00의 프리미엄 지불을 나타냅니다 ($ 0.21 x 100 주). 보험료 금액은 파업 가격 (내재 가치), 옵션 만료까지의 시간 (시간 가치) 및 가격 변동률 (변동성 가치)과 관련된 몇 가지 요인에 의해 결정됩니다.

본질 가치 + 시간 가치 + 휘발성 가치 = 옵션 가격.

예를 들면 : 투자자는 90 달러에 거래되는 불안한 보안을 위해 파업 가격이 80 달러 인 3 개월 콜 옵션을 구매합니다.

시간 가치 = 전화가 90 일 후에 프리미엄은 시간 값에 대해 적당히 추가됩니다.

휘발성 가치 = 기본 보안이 휘발성으로 나타나기 때문에 변동성에 대한 프리미엄에 부가 가치가있을 것입니다.

옵션 가격에 영향을 미치는 상위 3 가지 영향 요인 :

(내재 가치) 옵션이 만료 될 때까지의 시간 (시간 가치)과 가격 변동률 (변동성 가치)에 대한 기본 주식 가격

옵션 가격 (보험료)에 영향을 미치는 기타 요인 :

기초 자산의 품질, 기초 자산의 지배적 인 시장 조건의 배당률, 기초 자산의 지배적 인 이자율과 관련된 옵션에 대한 수요 및 수요.

다른 비용? 세금과 커미션을 잊지 마라.

거의 모든 투자와 마찬가지로 옵션을 거래하는 투자자는 옵션 거래에 대한 중개인 수수료뿐만 아니라 수입에 대한 세금도 납부해야합니다. 이 비용은 전체 투자 소득에 영향을 미칩니다.

옵션 견적을 얻으십시오.

옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :

옵션 센터 홈.

즐겨 찾기 편집.

아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.

나스닥 경험을 커스터마이징하십시오.

선택한 배경색을 선택하십시오.

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옵션 기본 사항 : 옵션이란 무엇입니까?

옵션은 파생 보안 유형입니다. 그들은 옵션의 가격이 본질적으로 다른 것의 가격과 연결되어 있기 때문에 파생 상품입니다. 특히, 옵션은 권리를 부여하는 계약이지만 특정 날짜 또는 그 이전에 정해진 가격으로 기본 자산을 매매하는 의무는 아닙니다. 구매 권리는 콜 옵션이라고하며 팔 권리는 풋 옵션입니다. 파생 상품에 어느 정도 익숙한 사람들은이 정의와 미래 또는 앞으로의 계약이하는 것과 명백한 차이점을 보지 못할 수도 있습니다. 대답은 미래 또는 포워드가 장래에 어느 시점에 매수 또는 매도 할 권리와 의무를 부여한다는 것입니다. 예를 들어, 소의 선물 계약을 짧게 한 사람은 만료되기 전에 자신의 직책을 마무리하지 않는 한 구매자에게 육체를 제공해야합니다. 옵션 계약은 동일한 의무를 지니지 않으며, 이는 정확히 그것이 "옵션"이라고 불리는 이유입니다.

전화하고 풋 옵션.

전화 옵션은 미래의 목적을위한 예금으로 생각 될 수 있습니다. 예를 들어, 토지 개발자는 장래에 빈 부지를 구입할 권리를 원할 수 있지만 특정 구역 제법이 제정되면 그 권리를 행사하기를 원할 것입니다. 개발자는 토지 소유자로부터 다음 3 년 중 어느 시점에서든 250,000 달러로 많은 돈을 사기 위해 콜 옵션을 구입할 수 있습니다. 물론, 지주는 그러한 옵션을 무료로 제공하지 않을 것입니다. 개발자는 그 권리를 고정시키기 위해 계약금을 납부해야합니다. 옵션과 관련하여이 비용은 프리미엄으로 알려져 있으며 옵션 계약의 가격입니다. 이 예에서 프리미엄은 개발자가 토지 소유자에게 지불하는 6,000 달러 일 수 있습니다. 2 년이 지났으며, 이제는 구역 설정이 승인되었습니다. 개발자는 자신의 선택권을 행사하고 250,000 달러에 해당 토지를 매입합니다. 비록 그 계획의 시장 가치가 두 배가되었지만. 다른 시나리오에서, 구역 지정 승인은이 옵션 만료 1 년이 지난 4 년까지 적용되지 않습니다. 이제 개발자는 시장 가격을 지불해야합니다. 어느 경우 든 지주는 6,000 달러를 유지합니다.

반면에 풋 옵션은 보험 정책으로 간주 될 수 있습니다. 우리의 토지 개발자는 우량주 포트폴리오의 대형 포트폴리오를 소유하고 있으며 향후 2 년 내에 경기 침체가 있을지도 모른다고 우려하고 있습니다. 그는 곰 시장이 타격을 입으면 그의 포트폴리오가 가치의 10 % 이상을 잃지 않을 것이라고 확신하고 싶다. S & P 500이 현재 2500에서 거래되고 있다면, 그는 다음 2 년 중 어느 시점에서든지 2250에 해당 인덱스를 팔 수있는 풋 옵션을 구입할 수 있습니다. 6 개월 만에 시장이 20 % (그의 포트폴리오에서 500 포인트) 떨어진다면, 그는 2000 년 거래 당시 2250에서 250 포인트를 팔아 단 10 %의 손실을 기록했습니다. 사실 시장이 0으로 떨어지더라도 풋 옵션을 받으면 그는 여전히 10 %를 잃을 것입니다. 다시 옵션을 구입하면 비용 (프리미엄)이 부과되고 그 기간 동안 시장이 하락하지 않으면 프리미엄이 사라집니다.

이 예제는 몇 가지 매우 중요한 점을 보여줍니다. 첫째, 옵션을 구입할 때 권리를 가지지 만 무언가를해야 할 의무는 없습니다. 만료일은 언제든지 지나갈 수 있으며 그 시점에서 그 옵션은 쓸모 없게됩니다. 그러나 이런 일이 발생하면 옵션 보험료를 지불하는 데 사용한 돈의 100 %를 잃게됩니다. 둘째, 옵션은 기본 자산을 다루는 계약 일뿐입니다. 이러한 이유로 옵션은 파생 상품입니다. 이 자습서에서 기본 자산은 일반적으로 주식 또는 주가 지수이지만 옵션은 채권, 외화, 상품 및 기타 파생 상품과 같은 모든 종류의 금융 증권에 대해 적극적으로 거래됩니다.

구매 및 판매 전화 및 포춘 : 4 추기경 좌표.

통화 옵션을 소유하면 시장에서 긴 포지션을 얻을 수 있으므로 통화 옵션 판매자는 짧은 포지션입니다. 풋 옵션을 소유하는 것은 시장에서의 짧은 포지션을 제공하고 풋을 팔는 것은 긴 포지션입니다. 이 네 가지를 똑바로 유지하는 것은 옵션으로 할 수있는 네 가지 일과 관련이 있습니다. 판매 전화; 구입하다. 팔고 판매하다.

옵션을 사는 사람들은 소유자라고 부르며 옵션을 판매하는 사람들은 옵션의 작가라고 부릅니다. 구매자와 판매자의 중요한 차이점은 다음과 같습니다.

통화 소지자와 풋내기 (구매자)는 구매 또는 판매 할 의무가 없습니다. 선택하면 자신의 권리를 행사할 수 있습니다. 이것은 옵션 구매자의 위험을 제한하기 때문에 최대한 많은 옵션을 잃을 수 있습니다. 그러나 콜 작가와 쓴 작가 (판매자)는 구매 또는 판매 할 의무가 있습니다. 즉, 매도인은 매수 또는 매도 약속을 지키도록 요구 될 수 있습니다. 또한 옵션 판매자는 무제한의 위험을 감수하면서 옵션 프리미엄의 가격보다 훨씬 많은 것을 잃을 수 있음을 의미합니다.

이것이 혼란 스러울지라도 걱정하지 마십시오. 이러한 이유로 우리는 주로 구매자의 관점에서 옵션을 살펴볼 것입니다. 이 시점에서 옵션 계약의 두 측면이 있음을 이해하는 것으로 충분합니다.

옵션 용어.

옵션을 이해하려면 옵션 시장과 관련된 용어를 먼저 알아야합니다.

기본 주식을 매매 할 수있는 가격을 파업 가격이라고합니다. 이것은 주식 가격이 이익을 위해 행사되기 전에 (통화의 경우) 가야하거나 (풋의 경우) 가야하는 가격입니다. 이 모든 것은 만료일 이전에 발생해야합니다. 위의 예에서 S & P 500 Put 옵션에 대한 파업 가격은 2250입니다.

옵션의 만기 날짜 또는 만기는 계약이 종료되는 정확한 날짜입니다.

CBOE (Chicago Board Options Exchange)와 같은 국가 옵션 거래소에서 거래되는 옵션을 나열 옵션이라고합니다. 이들은 행사 가격과 유효 기간이 정해져 있습니다. 나열된 각 옵션은 회사 주식 100 주 (계약이라고 함)를 나타냅니다.

콜 옵션의 경우, 옵션은 주가가 파업 가격을 초과하면 인 - 더 - 돈이라고합니다. 풋 옵션은 주가가 파업 가격보다 낮 으면 인 - 더 - 돈입니다. 옵션이 인 - 돈 (in-the-money) 인 금액은 고유 가치 (intrinsic value)라고합니다. 기초의 가격이 파업 가격 (통화의 경우) 이하이거나 파업 가격 (풋의 경우)을 초과하는 경우 옵션은 out-of-the-money입니다. 옵션은 기초 가격이 파업 가격에 있거나 파업 가격에 매우 근접한 경우에 돈이됩니다.

위에서 언급했듯이 옵션의 총 비용 (가격)을 프리미엄이라고합니다. 이 가격은 주식 가격, 파업 가격, 만료까지 남은 시간 (시간 가치) 및 변동성 등의 요소에 의해 결정됩니다. 이 모든 요인들 때문에 옵션의 프리미엄을 결정하는 일은 복잡하고이 튜토리얼의 범위를 크게 벗어나지 만 간략하게 논의 할 것입니다.

직원 스톡 옵션은 누구도 거래 할 수 없지만 이러한 유형의 옵션은 통화 옵션 유형으로 분류 될 수 있습니다. 많은 회사들이 유능한 직원, 특히 경영진을 유치하고 유지하기위한 방법으로 스톡 옵션을 사용합니다. 그들은 보유자가 회사 주식을 구매할 권리는 있지만 회사 주식을 구매할 의무는 없다는 점에서 일반 주식 옵션과 유사합니다. 그러나 계약은 보유자와 회사간에 만 존재하며 일반적으로 다른 사람과 교환 할 수는 없지만 일반 옵션은 회사와 완전히 관련이없고 자유롭게 거래 될 수있는 두 당사자 간의 계약입니다.